Большое падение продаж картонных коробок кричит о спаде

Хорошие новости. Надвигающаяся рецессия в США отменена.

Или есть?

Всего несколько недель назад министр финансов Джанет Йеллен заявила, что, хотя экономический рост замедлился, «наш рынок труда продолжает оставаться довольно сильным — я не ожидаю рецессии». Между тем, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что штатные экономисты центрального банка теперь прогнозируют заметное замедление роста, которое начнется позднее в этом году: «Но, учитывая устойчивость экономики в последнее время, они больше не прогнозируют рецессию».

Фактически, учитывая гораздо более сильный, чем ожидалось, рост ВВП во втором квартале и сохраняющуюся силу рынка труда, все большее число представителей основного общества теперь считают, что США вырвались из лап рецессии, несмотря на то, что ФРС подняла процентные ставки до самого высокого уровня. в 16 лет.

Возможно, оптимизм преждевременен. И, возможно, нам не следует слишком доверять текущим официальным данным правительства.

Во-первых, маловероятно, что экономика США сможет избежать значительного спада, учитывая тот факт, что ФРС отобрала у нее источник жизненной силы – легкие деньги. Экономика была построена на искусственно заниженных процентных ставках и количественном смягчении. Убрать это все равно, что слить половину масла из двигателя. Он может поработать некоторое время, но в конечном итоге двигатель заклинит.

Это вопрос времени.

Помните: в 2007 году все думали, что с экономикой все в порядке, хотя рынок жилья уже дал трещину, а ФРС снижала процентные ставки. Фактически ВВП в третьем квартале того года составил 3,9%.

Во-вторых, трудно согласовать достоверность правительственных цифр, когда существует так много других данных, указывающих на рецессию, включая 15 последовательных падений Индекса опережающих экономических индикаторов (наиболее последовательные отрицательные значения с 2007-2008 годов), перевернутую кривую доходности. и растущее число корпоративных дефолтов.

А вот еще один необычный показатель, который кричит о рецессии — резкое падение продаж картонных коробок.

Ранее в этом месяце Packaging Corp. of America сообщила, что продажи картонных коробок упали на 9,8% во втором квартале. Это считается одним из крупнейших спадов за всю историю, если объединить его с падением на 12,7% в первом квартале. Согласно отчету FreightWaves Research, совокупное шестимесячное снижение считается самым большим падением с начала 2009 года.

Теперь вы можете задаться вопросом: «Какое отношение продажи картонных коробок имеют к экономике?»

Остановитесь и подумайте об этом. Вещи доставляются в коробках. Все, от сырья до готовой продукции, поступающей к вам, упаковано в коробки. Если будет производиться и продаваться меньше товаров, экономике потребуется меньше коробок. Таким образом, продажи картонных коробок служат довольно хорошим индикатором реальной экономической деятельности — производства, покупки и продажи.

И коробочный барометр не подвержен государственным бухгалтерским уловкам.

В отчете FreightWaves Research говорится, что нет никаких признаков увеличения продаж картонных коробок в ближайшее время.

Поскольку региональные банки сокращают кредитование из-за необходимости, чрезвычайные государственные талоны на питание (SNAP) остались в прошлом, выплаты по федеральным студенческим кредитам должны возобновиться в октябре, а Федеральная резервная система продолжает ужесточать денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией, мы Я не уверен, что приведет к увеличению спроса на коробки».

Таким образом, хотя ВВП и количество рабочих мест могут заставить вас думать, что ФРС может контролировать ценовую инфляцию, не загоняя экономику в землю, я бы не стал слишком сильно кружить голову. На барометре мигает надпись «беспокойство», и этот показатель кажется гораздо более связанным с реальностью, чем цифры, полученные Бюро статистики труда или Бюро экономического анализа США.